这个包含两个核心问题，需要分别进行阐述和分析：

1. 没有杠杆的期货算是期货吗？ 这涉及到期货合约的本质和杠杆在期货交易中的作用。
2. 期货不用杠杆不止损？ 这涉及到风险管理策略和杠杆与止损之间的关系。

没有杠杆的期货合约在理论上存在，但实际操作中难以实现，且失去了期货合约的核心价值。而“期货不用杠杆不止损”则是一种极其危险的交易策略，几乎必然会导致巨大亏损。

期货合约的本质与杠杆的关系

期货合约是一种标准化的远期合约，约定在未来的某个特定时间，以约定的价格，买卖一定数量的标的资产。 它的本质是一种权利和义务的约定，而非直接拥有标的资产。 这种权利和义务的转移，带来了价格发现、风险对冲和投机盈利的机会。

杠杆是期货交易的核心特征之一。 期货合约本身只需要支付一小部分保证金，就可以控制远大于保证金价值的标的资产。 这个保证金比例就是杠杆。 例如，10%的保证金意味着10倍的杠杆。 杠杆放大了盈利的机会，同时也放大了亏损的风险。 没有杠杆的期货，本质上就失去了期货合约的魅力和存在的意义。 如果没有杠杆，直接交易现货岂不是更方便？

理论上，可以设想一种没有杠杆的期货合约，即保证金比例为100%。 这意味着交易者需要全额支付合约价值才能参与交易。 但这种合约实际上与现货交易没有本质区别，失去了价格发现、风险对冲等期货市场的核心功能。 交易所也不会设计这种合约，因为没有市场需求。

杠杆并非期货的唯一要素

虽然杠杆是期货的重要特征，但并非唯一要素。 期货合约的标准化、到期交割机制、交易所的集中撮合等特征，同样是期货市场的重要组成部分。 即使没有杠杆，如果保留这些特征，理论上仍然可以称之为期货合约。 这种合约的实用价值会大打折扣。

假设存在一种100%保证金的期货合约，它仍然可以提供价格发现的功能，可以反映市场对未来价格的预期。 机构投资者也可以利用这种合约进行风险对冲，锁定未来的采购或销售价格。 由于资金占用量大，这种合约的流动性可能会很差，交易成本也会很高。 最终，它可能无法吸引足够的参与者，从而无法发挥其应有的作用。

期货不用杠杆不止损：自杀式交易

"期货不用杠杆不止损"是一种极其危险的交易策略，几乎可以肯定会导致巨大亏损。 即使没有使用杠杆，期货合约的价格波动仍然会很大，如果没有设置止损，一旦市场朝着不利的方向发展，亏损将会无限扩大，直至保证金耗尽，甚至被强制平仓。

止损是风险管理的重要手段。 通过设置止损，交易者可以限制单笔交易的亏损金额，避免小亏损演变成大亏损。 在期货交易中，由于杠杆的存在，止损显得尤为重要。 即使使用了杠杆，通过合理的止损设置，仍然可以控制风险，避免爆仓。

放弃止损，就相当于放弃了对风险的控制。 即使没有使用杠杆，期货合约的价格波动也足以让交易者倾家荡产。 想象一下，如果购买了一张价值10万美元的黄金期货合约，没有使用杠杆，但也没有设置止损。 如果黄金价格下跌10%，亏损将达到1万美元。 如果价格继续下跌，亏损将会进一步扩大。 最终，即使没有使用杠杆，也可能损失惨重。

杠杆与止损：风险管理的两个方面

杠杆和止损是风险管理的两个方面。 杠杆放大了盈利和亏损，而止损则限制了亏损的幅度。 成功的期货交易者，往往会巧妙地运用杠杆和止损，在风险可控的前提下，追求更高的收益。

合理的杠杆比例应该根据自身的风险承受能力和交易策略来确定。 对于新手来说，应该选择较低的杠杆比例，并严格执行止损。 随着经验的积累，可以逐步提高杠杆比例，但止损仍然是必不可少的。

止损的设置应该根据市场波动性、合约价值和自身的风险偏好来确定。 一般来说，止损应该设置在关键的技术支撑位或阻力位附近。 止损的幅度不宜过小，否则容易被市场波动扫掉；也不宜过大，否则无法有效控制风险。

真实案例分析：不止损的惨痛教训

在期货市场中，有很多因为不止损而导致血本无归的案例。 很多交易者抱着侥幸心理，认为市场总会朝着自己有利的方向发展。 市场是无情的，一旦趋势形成，往往会持续很长时间。 如果没有及时止损，亏损将会像滚雪球一样越滚越大，最终导致爆仓。

例如，某交易者在原油期货市场做多，认为油价会上涨。 但由于没有设置止损，当油价下跌时，他一直持有仓位，希望油价能够反弹。 油价持续下跌，他的保证金很快耗尽，最终被强制平仓，损失惨重。 这个案例充分说明了不止损的危害。

：理性交易，敬畏市场

总而言之，没有杠杆的期货合约在理论上存在，但实际操作中难以实现，且失去了期货合约的核心价值。 “期货不用杠杆不止损”则是一种极其危险的交易策略，几乎必然会导致巨大亏损。 在期货交易中，应该理性交易，敬畏市场，合理运用杠杆和止损，才能在风险可控的前提下，追求更高的收益。

期货市场是一个高风险高回报的市场。 在参与期货交易之前，应该充分了解期货市场的特点和风险，制定合理的交易策略，并严格执行风险管理措施。 只有这样，才能在期货市场中长期生存下去，并最终获得成功。